PPP項目開發(fā)案例分析——廣州西朗污水處理項目

廣州西朗污水處理項目的實施

（一）項目公司設立 本*文`內/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

廣州隧道開發(fā)公司與美國萊姆納國際有限公司于1993年3月6日簽訂了協(xié)議書，在可行性研究獲準通過后，在中國組建了廣州萊姆納西朗污水處理建設管理有限公司。廣州市隧道開發(fā)公司（甲方）與美國萊姆納國際有限公司（丙方）于1997年3月30日簽署了一份中外合作經(jīng)營企業(yè)合同，該合同于1997年12月26日經(jīng)廣州市對外經(jīng)濟貿易委員會批準。合同所述的中外合作經(jīng)營公司于1998年3月23日成立，名稱為廣州萊姆納西朗污水處理有限公司。此后，美國萊姆納國際有限公司把股權轉讓給了泰科亞洲投資有限公司，中方主體也因政府原因變更為廣州市污水處理有限公司，項目公司更名為廣州市西朗污水處理有限公司。西朗項目總投資額為人民幣9.85億元，其中注冊資本為人民幣3.33億元。中方出資1.10億元人民幣，占33%的注冊資本，即以己完成建設的早期的西朗污水處理系統(tǒng)收集區(qū)域的截污干管評估作價計入合作公司。而外方以現(xiàn)金出資2.23億元人民幣，占67%的注冊資本。

（二）項目融資

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項目總投資除注冊資本3.33億元人民幣外，其它資金均通過項目融資解決，以項目公司所簽合同的各項權益和固定資產(chǎn)質/抵押給中國工商銀行廣東省分行，從而獲得了6.67億元人民幣貸款，其中人民幣與外幣貸款比例各占總貸款款額約50%。中長期人民幣貸款為3億元，中長期美元貸款為4000萬元；基建儲備貸款為人民幣4000萬元，用款期限不超過一年，到期后轉為中長期人民幣貸款，即實際中長期人民幣貸款為3.4億元。

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銀行作為最大資金的投資者，在融資方案確定之初，組織專業(yè)人員對項目的收益、風險、財務模型作出詳細的評估，并根據(jù)項目不同階段所需的投資及現(xiàn)金流，與項目公司一起確定了融資方案。該融資方案經(jīng)國家計委審批后，2001年8月正式批準西朗項目的項目融資方法，成為我國第一個采用項目融資方式建設的污水處理項目。項目融資僅對項目擁有有限追索權，僅以項目自身的收入和資產(chǎn)承擔債務償還責任，沒有任何第三人提供擔保。

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項目公司經(jīng)過對幾家銀行融資方案的招標和甄選，最終確定了由工商銀行進行融資。在隨后的項目建設和運營過程中，工商銀行的工作人員一方面從財務角度對合作公司實施嚴格的監(jiān)管，另一方面也根據(jù)項目建設和運營的實際情況，與合作公司財務人員一起調整貸款計劃，并參與了一部分的協(xié)調工作。因為歸根到底，銀行實際上是最大的風險承擔者。 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

（三）項目建設 本`文-內.容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

為了分攤項目風險，西朗項目公司通過招標尋找工程承包商，而且為了避免設計、采購和施工分別承包可能出現(xiàn)的銜接不清、責任難分的弊端。西朗項目采用EPC合同的形式進行。由國際邀請招標中標的EPC承包商香港億輝工程公司以交鑰匙的項目總承包方式對廣州西朗污水處理廠、截污干管及泵站系統(tǒng)進行設計、采購和建設，以確保該項目以約定的總承包價并在規(guī)定的期限內完成，確保向業(yè)主交付符合EPC合同規(guī)定的基本處理量的處理能力并達到規(guī)定的出水水質標準的項目。

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（四）項目運營和維護

特許經(jīng)營項目在建成后，項目業(yè)主一般委托符合資格的專業(yè)營運商對項目進行運營管理。一方面，可以使投資業(yè)主專注于投資回報管理，使項目業(yè)主人員結構精簡，作為一個精英項目管理班子，集中精力進行項目的風險管理，項目資金的借貸與償還的管理。另一方面，通過委托專業(yè)公司進行廠區(qū)的運營可以充分依賴專業(yè)知識及運營經(jīng)驗，從而大大降低項目進入商業(yè)運行的風險。 本`文內.容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

在西朗項目工程動工前，通過公開招標方式確定了廣州市京水水務有限公司作為項目建成后的專業(yè)運營和維護承包商，這在國內尚屬罕見。項目公司與運營商簽訂詳細的運營和維護合同（O&M），并由運營商提供履約擔保，可使投資者、融資銀行、項目公司對項目的運營成本、營運風險有清晰的預見，而且運營商在建設期可以在一定程度上參與建設過程，有利于日后的運營。 本*文@內-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

業(yè)主將西朗污水處理廠和輸送污水入廠的截污干管及四個污水泵站全部交承包方以運營總承包方式進行運行、維修養(yǎng)護和管理。運營總承包商須確保污水量達到營運合同約定的數(shù)額，出水水質完全符合合同或環(huán)保部門規(guī)定的出水水質要求，以保證項目業(yè)主得以完全履行與政府方簽署的污水處理服務合同中規(guī)定的業(yè)主的責任和義務，并且能取得預期的經(jīng)濟收益。業(yè)主將根據(jù)約定向承包方每月結算支付上一個月的費用。

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（五）項目移交

在17年商業(yè)運行期滿以后，項目公司所有資產(chǎn)將無償移交給政府方或其代表，包括西朗項目運行過程積累下來的專有技術、保密資料、設計資料、財務資料和發(fā)明的使用權等。向政府方移交的西朗項目資產(chǎn)不應存在任何抵押、擔保、留置等障礙或負擔。在移交發(fā)生前兩年，中外雙方將討論公司資產(chǎn)移交程序；在移交前六個月，雙方將對資產(chǎn)清單和移交方法進行友好協(xié)商。所有需移交資產(chǎn)均需處于良好的運行狀態(tài)，并不得成為政府方繼續(xù)經(jīng)營該項目的負擔。移交中發(fā)生的所有支出費用將由政府方承擔，包括律師費、稅費、關稅和對外方依服務合同作資產(chǎn)移交而發(fā)生的費用進行補償。中方將負責獲得政府及其它批文、許可證、注冊及備案，以及進行移交所必需的一切其他事項。

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